中国企业滚滚而来准备登陆韩国股市

中国企业正在大规模进军韩国证券市场。开启先例的是本月17日在KOSDAQ市场上市的中国多媒体音频产品制造企业三诺(3NOD)数码集团有限公司。

此外,正在开展上市相关工作的中国企业还有十多家。纺织企业华丰纺织国际集团有限公司和联合科技控股有限公司为了在有价证券市场上市,向证券期货交易所提交了预备审查申请。而其余企业也已与国内的代理公司签署协议,积极开展上市前的准备工作。

◆三诺连续三天达到涨停板

首家在韩国国内证券市场上市的中国企业三诺,刚上市便取得了连续三天达到涨停板的巨大成功。该企业在国内证券市场上市第一天的17日,KOSPI股指暴跌3.2%,但该公司股票却以比发行价(2500韩元)高出20%的3000韩元的原始价开始交易,并达到涨停板。

负责该企业上市相关工作的ShinYoung证券表示:“该公司在中国内地市场的占有率达15.6%,实力十分庞大。它将为欲直接对中国股票进行投资的国内投资者提供一个良好的平台。”

◆尚有多家中国企业准备在韩国证券市场上市

准备在韩国证券市场上市的海外企业中,大部分是中国企业。值得一提的是,其中大部分企业是尚未在任何证券市场上市的非上市公司。
证券期货交易所KOSDAQ本部的市场制度管理组长康洪基表示:“我认为,中国企业是为了与拥有先进信息技术(IT)的韩国企业形成紧密关系,而开始对在韩国证券市场上市感兴趣。”从目前来看,华丰纺织有可能成为第二家在韩国证券市场上市的中国企业。该企业原计划从6月末开始发行股票,但后来推迟了上市日期。

作为在开曼群岛设立的控股公司,华丰纺织拥有从事纺纱和染色加工项目的7家子公司。去年该公司营业利润率为17.2%,远远高于同行业韩国上市公司的营业利润率(5.1%)。

中国的合成皮革企业——仁和科技发展有限公司也为在有价证券市场上市提交了预备审查申请。这家企业主要从事用于服装、鞋等产品原材料的合成皮革的制造和染色,去年实现了468亿韩元的销售额和111亿韩元的纯利润。目前与证券公司签订合约打算上市的中国企业只有一个大致的轮廓。其中威海泓淋电子有限公司生产的是用于电脑等家电产品的光缆,珠海兴业幕墙工程有限公司是建设建筑物外墙的企业,凭借2008年中国举办奥运会的建筑特需而受到了关注。

◆投资价值有多高

然而,不同于市场的过热反应,专家们的反应却是静观其变。外国企业上市刚刚进入初级阶段,因此,人们普遍认为应再观察一段时间。
东部资产运用的方案投资运用本部长孙章寿表示:“在中国证券市场上市的中国企业交易价格很高,市盈率(PER)在30~40倍之间,达到韩国的2倍。如果国内证券市场也以这样的高价格进行交易,其投资魅力就会降低。”

另外有分析指出,目前正在等待的中国企业大部分为非上市公司,因此,没有比较对象,很难预测合适的股价水平,这也成为投资的绊脚石。

与此同时,为了减免税金和缩短程序,目前计划在韩国证券市场上市的大部分中国企业都采用先在海外设立控股公司然后再到韩国上市的方法。就此,法务法人“华友”的罗胜福律师建议:“向中国公司投资时,请彻底查清其子公司业绩以及控股公司的支配结构。”

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